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开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对太极股份进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:业绩稳定增长,持续发力政务云与信创业务》,本报告对太极股份给出买入评级,当前股价为44.0元。
太极股份(002368) 看好公司在数字经济及信创领域的领先地位,维持“买入”评级 考虑公司研发投入持续增加,我们下调公司 2023-2024 年归母净利润至 4.77、6.10亿元(原预测为 5.31、 6.84 亿元), 新增 2025 年预测为 7.63 亿元, 当前股价对应 2023-2025 年 PE 分别 58.3、 45.5、 36.4 倍, 考虑公司在数字经济及信创领域的领先地位, 维持“买入”评级。 疫情影响下业绩稳定增长,经营韧性十足 2022 年公司实现营业收入 106.01 亿元,同比增长 0.91%;实现归母净利润 3.78亿元,同比增长 1.23%;实现扣非归母净利润 3.33 亿元,同比增长 18.59%,业绩符合市场预期。其中, Q4 单季度实现营业收入 35.39 亿元,同比增长 1.06%;实现归母净利润 2.60 亿元,同比下滑 9.34%。分业务板块来看,云服务、智慧应用与服务分别增长 9.19%、 3.48%;网络安全与自主可控下滑 17.07%;系统集成业务增长 25%。 疫情影响下公司业绩仍维持稳定增长, 彰显经营韧性。展望 2023年,数字经济及信创发展有望加速,公司有望实现快速增长。 数据库与 OA 业务继续突破,信创生态持续完善 2022 年公司子公司人大金仓在电子政务、电信、能源等重点行业保持市占率领先,全年实现营业收入 3.44 亿,同比略有增长;实现净利润 5,029.34 万元,同比增长 60.71%。此外,人大金仓发布全新 KingbaseES V9 版本,各项性能得到全面提升,并重点增强了 KingbaseRAC 的能力。公司分拆慧点科技部分业务成立太极法智易,打造面向风控合规的法智易新品牌。 2022 年慧点科技及太极法智易共实现营业收入 3.71 亿元,同比增长 10.2%,发布数字化协同办公平台WE.Office 8.2、法智易合同管理系统等新产品,签约中银保险、中国国新、中国华录、首都机场、华润置地、比亚迪等大型企业,赋能信息技术应用创新。 风险提示: 因疫情产生的经营风险;政策财政支出缩减;商誉减值风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司钱凯研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.03%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.09亿,根据现价换算的预测PE为65.36。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级6家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为28.35。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,太极股份(002368)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标2星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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